38周世宗召见华山隐士真源（今河南鹿邑，胡三省注：真源，汉苦县，隋为谷阳县，唐高宗乾封元年因是老子出生地改为真源县，载初元年改为仙源县，神龙元年复名真源，属亳州（今安徽亳州）。宋大中祥符七年改为卫真县。《九域志》：在亳州西六十里。）人陈抟，问飞升、炼丹的法术，（胡三省注：飞升，指成仙升天。黄白，指炼白银为黄金。）陈抟回答说：“陛下为天下主，应当以治理天下为要务，何必用这些！”戊申日，遣送回山，诏命州县长官时常慰问。
39十二月，壬申日，任命张永德为殿前都点检。（胡三省注：后唐以来，皇帝出行及出征，就设大内都点检官。后周挑选骁勇之士充任殿前各班，开始设殿前都点检在都指挥使之上。自从宋太祖以殿前都点检登基，此后不再任命。）
40分别命令中使征发陈（今河南淮阳）、蔡、宋（今河南商丘）、亳、颍（今安徽阜阳）、兖（今山东兖州）、曹（今山东菏泽）、单等州壮丁修筑下蔡城。
41这年，南唐主诏命停止淮南营田中特别害民的部分。派遣兵部郎中陈处尧（胡三省注：《考异》说：《十国纪年》作“兵部郎中段处常”。现在依从《晋阳见闻录》。）携带厚礼从海路到契丹求救兵；契丹不能为他出兵，而扣留陈处尧不放。陈处尧刚直有口才，过了很久，愤怒怨恨，多次当面责备契丹主，契丹主也不怪罪他。
42蜀陵州（今四川仁寿，胡三省注：晋太元中，益州刺史毛璩在汉武阳县东境设西城戍，周闵帝元年在此设陵州，因陵井得名。）、荣州（今四川荣县，胡三省注：荣州，古夜郎国，汉开辟为南安县地。萧齐在此设南安郡，隋废郡，地属资阳郡；唐武德初，割资州的大牢、威远二县设荣州，因境有荣德山得名。）獠人反叛，弓箭库使（胡三省注：《职官分纪》说：唐有内弓箭库使，五代去掉“内”字。）赵季文讨伐平定。
43吴越王钱弘俶搜括境内民兵，骚扰很多，判明州钱弘亿亲手上疏恳切劝谏，停止。
显德四年（丁巳年，957年）
1春季，正月，己丑朔日，北汉大赦，改元天会。任命翰林学士卫融为中书侍郎、同平章事，内客省使段恒为枢密使。
2宰相屡次请求立皇子为王，周世宗说：“众子都年幼；（胡三省注：周世宗的儿子，柴宗训就是恭帝，其次柴熙让、柴熙谨、柴熙诲。）且功臣的儿子都未加恩，却单独先封我的儿子，能安心吗！”
3后周兵包围寿春，多年未攻下，（胡三省注：前年十一月，后周兵开始攻打寿州。）城中粮尽。齐王李景达从濠州派遣应援使、永安节度使许文稹、都军使边镐、北面招讨使朱元领兵几万，沿淮河逆流救援，驻军紫金山，排列十多座营寨像连珠，与城中烽火早晚呼应，又修筑甬道（两旁有墙的通道）抵达寿春，想运粮供应，绵延几十里。将要到寿春，李重进拦击，大败他们，死五千人，夺取两座营寨。丁未日，李重进奏报。戊申日，周世宗诏命下月亲临淮上。
刘仁赡请求让边镐守城，自己领兵决战；齐王李景达不同意，刘仁赡愤恨郁结成病。他的小儿子刘崇谏夜间划船渡淮北逃，被小校抓住，刘仁赡命令腰斩，左右没人敢救，监军使周廷构在中门哭泣求救；刘仁赡不允许。周廷构又派人向夫人求救，夫人说：“我对崇谏不是不爱， but军法不可徇私，名节不可亏损；如果宽恕他，刘氏就成了不忠之门，我和您有什么面目见将士！”催促斩首，然后办丧事。将士都感动哭泣。
议论的人因南唐援兵还强，多请求停战，周世宗犹豫。李谷卧病在家，二月，丙寅日，周世宗派范质、王溥去和他商议，李谷上疏，认为：“寿春危急困顿，破城就在旦夕，如果皇上亲征，将士就会奋勇，援兵会震惊恐惧，城中知道必亡，必定可攻下！”周世宗高兴。
4庚午日，诏命有关部门重新制造祭器、祭玉等，命国子博士聂崇义讨论制度，绘制图样。（胡三省注：祭器，樽、彝、簠、簋、笾、豆之类。祭玉，苍璧祭天、黄琮祭地、青圭祭东方、赤璋祭南方、白琥祭西方、玄璜祭北方。当时礼官博士按诏命商议祭器、祭玉制度，国子祭酒尹拙引崔灵恩《三礼义宗》说：苍璧，用来祭天，长十二寸，大概效法天的十二时，又引《江都集》、《白虎通》等书所说，说璧都是外圆内方。又说，黄琮用来祭地，长十寸，效法地的数理。琮外方内圆，八角有孔。国子博士聂崇义认为璧内外都圆，直径九寸。按阮氏、郑玄《图》都说是九寸。《周礼·玉人职》，又有九寸的璧。及引《尔雅》说：肉（边）倍好（孔）叫璧，好倍肉叫瑗，肉好相等叫环。郭璞《注》说：好，孔。肉，边。而不载尺寸。聂崇义又引《冬官·玉人》说：璧好三寸。《尔雅》说：肉倍好叫璧。大概两边肉各三寸，通好共九寸，那么璧九寸很明显。聂崇义又说：黄琮八方象征地，每角各削出一寸六分，共长八寸，厚一寸。按《周礼图》及《阮氏图》都没有孔。又引《冬官·玉人》说：琮，八角无孔。聂崇义又说：琮、璜、圭、璧，都是祭天地的器具，而《尔雅》只说璧、环、瑗三者有孔，其余琮、璜等器都不说，那么黄琮八角无孔很明显。当时太常卿田敏以下认为聂崇义援引《周礼》正文正确，于是听从。）
5甲戌日，任命王朴暂代东京留守兼判开封府事，以三司使张美为大内都巡检，以侍卫都虞候韩通为京城内外都巡检。
6乙亥日，周世宗从大梁出发。此前，后周与南唐交战，南唐水军精锐敏捷，后周人无法对抗，周世宗常引以为恨。从寿春返回后，在大梁城西汴水旁造几百艘战舰，命南唐降卒教北方人水战，几个月后，后周水军纵横出没，几乎胜过南唐兵。到这时命右骁卫大将军王环率领几千水军从闵河（胡三省注：丁度说：闵河，本名琵琶沟，今名蔡河。）沿颍水（胡三省注：颍，颍河，注释详见后卷蔡河下。现在按蔡河从东京戴楼门入京城，出宣化水门，向东南流下，经陈州，到蔡口，入颍河。颍河从嵩山发源，由颍昌到鹿邑界，过蔡河口，与蔡河合流，经顺昌府颍上县，到西正阳，入淮河。）进入淮河，唐人见了大惊。
乙酉日，周世宗到下蔡；三月，己丑夜，周世宗渡淮河，抵达寿春城下。庚寅早晨，亲自披甲戴盔，驻军紫金山南，命宋太祖赵匡胤攻击南唐先锋寨及山北一寨，都攻破，斩杀俘获三千多人，切断甬道，因此南唐兵首尾不能相救。到傍晚，周世宗分兵守各寨，返回下蔡。
7南唐朱元恃功，多违背元帅调度；（胡三省注：朱元恃他收复舒州、和州的功劳。）陈觉与朱元有矛盾，屡次上表说朱元反复无常，不可领兵，南唐主以武昌节度使杨守忠代替他。杨守忠到濠州，陈觉以齐王李景达的命令，召朱元到濠州议事，将要夺他的兵权；朱元听说，愤怒，想自杀，门客宋垍劝朱元说：“大丈夫到哪里不能富贵，何必为妻子儿女而死！”辛卯夜，朱元与先锋壕寨使朱仁裕等率一万多人降后周；副将时厚卿不从，朱元杀死他。
周世宗担心其余部众顺流东逃，立即命虎捷左厢都指挥使赵晁（胡三省注：《五代会要》：广顺元年，改侍卫马军为龙捷左右军，步军为虎捷左右军。）率领几千水军沿淮河而下。壬辰早晨，周世宗驻军赵步（胡三省注：赵步在淮河北岸水边泊船的地方。人在河岸挖坑作为上下的通道，称为步。赵步，因赵氏居住此地得名。今从寿春花靥镇沿淮河东下一百多里，有赵步滩，又东经梁城滩北，是齐、梁控扼之地。淮水中有梁城滩，又东二十五里到洛河口。）众将攻击南唐紫金山寨，大败他们，杀死俘获一万多人，擒获许文稹、边镐、杨守忠。其余部众果然沿淮河东逃，周世宗从赵步率几百骑兵沿北岸追击，众将以步兵骑兵沿南岸追击，水军从中流而下，南唐兵战死淹死及投降的近四万人，缴获船舰粮食兵器以十万计。傍晚，周世宗骑马到荆山洪（胡三省注：荆山在濠州钟离县西八十三里，即梁武帝筑堰的地方。今怀远军正治荆山。）距离赵步二百多里。当夜，宿在镇淮军，（胡三省注：镇淮军，当时设在涡口。）癸酉日，随从官员才到。刘仁赡听说援兵战败，扼住喉咙叹息。
甲午日，征发附近县壮丁修筑镇淮军城，建两座城，夹淮河，将下蔡浮桥移到中间，扼住濠州、寿春的援兵路线。恰逢淮水上涨，南唐濠州都监彭城人郭廷谓用水军沿淮河逆流而上，想乘不备，焚烧浮桥；右龙武统军赵匡赞侦察得知，伏兵拦击，打败他们。
南唐齐王李景达及陈觉都从濠州逃回金陵，只有静江指挥使陈德诚全军返回。（胡三省注：陈德诚，是陈诲的儿子。）
戊戌日，任命淮南节度使向训为武宁节度使、淮南道行营都监，领兵戍守镇淮军。
己亥日，周世宗从镇淮军再次到下蔡。庚子日，赐刘仁赡诏书，让他自择祸福。
南唐主商议亲自统领众将抵御后周，中书舍人乔匡舜上疏恳切劝谏，南唐主认为是动摇军心，流放抚州。南唐主问神卫统军朱匡业、刘存忠防御策略，朱匡业吟诵罗隐诗说：“时来天地皆同力，运去英雄不自由。”刘存忠认为朱匡业说得对。南唐主发怒，贬朱匡业为抚州副使，流放刘存忠于饶州。不久终究不敢亲自出征。
甲辰日，周世宗在寿春城北炫耀兵力。南唐清淮节度使兼侍中刘仁赡病重，不省人事，丙午日，监军使周廷构、营田副使孙羽等以刘仁赡的名义写表，派使者奉持来投降。丁未日，周世宗赐刘仁赡诏书，派遣合门使万年（今陕西西安）人张保续入城宣谕，刘仁赡的儿子刘崇让又出城谢罪。戊申日，周世宗大陈甲兵，在寿春城北受降，周廷构等抬着刘仁赡出城，刘仁赡躺着不能起身，周世宗慰劳赏赐，又令入城养病。（胡三省注：《考异》说：《实录》：“当时刘仁赡病已危急，于是幡然投降，而城中众军上万，都屏息听他的命令。”又说：“刘仁赡轻财重士，法令严肃，所以能以一城之众连年抵抗。到他投降，部下无敢私下议论的，这也是一时的名将。”《欧史》：“三月，刘仁赡病很重，已不省人事，他的副使孙羽伪造刘仁赡的信，献城投降。周世宗命抬刘仁赡到帐前，叹息很久，赐玉带、御马，又让入城养病。当天，制书说：‘刘仁赡尽忠所事，守节无亏，前代名臣，几人能比！我南伐，得你最多。’于是任刘仁赡为检校太尉兼中书令、天平军节度使。刘仁赡不能受命而死。周世宗追封彭城郡王，以他的儿子刘崇赞为怀州刺史。李景闻刘仁赡死，也赠太师。”又说：“刘仁赡已杀儿子表明心迹，哪有垂死而变节的！”现在《周世宗实录》载刘仁赡降书，大概是他的副使孙羽等人所写。当周世宗时，王环为蜀守秦州，攻很久不下，后来力竭投降，周世宗很感叹他的忠诚，但只任为大将军。看周世宗对待二人的厚薄并考察制书，就知刘仁赡不是投降的。现在依从。）
庚戌日，将寿州治所迁到下蔡，（胡三省注：寿州，宋升为寿春府，至今治下蔡县，而寿春旧县自为县，在淮水南，西北距下蔡二十五里。宋高宗南渡，又在寿州旧治寿春县建安丰军，作为控扼之地，因地势险要，古今不能改变。宋白说：下蔡，古蔡国，吴的州来。《左传》“蔡成公迁到州来，称为下蔡”，就是此地，汉为下蔡县；梁在硖石山筑城抗魏，即今县城。）赦免州内死罪以下的囚犯。州民受南唐文书聚集山林的，都召令复业，不追究罪过；有曾被他们杀伤的，不得报仇诉讼。往日政令有对百姓不便的，令本州逐条奏报。辛亥日，任命刘仁赡为天平节度使兼中书令，制书措辞大略说：“尽忠所事，守节无亏，前代名臣，几人能比！朕讨伐叛逆，得你最多。”当天，刘仁赡去世，追赐爵彭城郡王。南唐主听说，也赠太师。周世宗又以清淮军为忠正军（胡三省注：杨氏在寿州设忠正军，后改清淮军，今复为忠正军以表彰刘仁赡的气节。按《薛史》：后唐明宗天成二年，诏升寿州为忠正军。长兴二年闰五月己丑，升庐州为昭顺军。八月癸酉，升州为昭信军。宋白《续通典》说：寿州，后唐天成元年升为顺化军节度。今并存，以等待广泛考证。）以表彰刘仁赡的气节，任命右羽林统军杨信为忠正节度使、同平章事。
8前许州（今河南许昌）司马韩伦，是侍卫马军都指挥使韩令坤的父亲。韩令坤领镇安节度使，韩伦住在陈州，（胡三省注：陈州，是镇安军治所。）干预政事，贪污不法，成为公私祸害，被人起诉，韩令坤屡次为他哭着请求。癸丑日，诏命免韩伦死罪，流放沙门岛（胡三省注：登州蓬莱县有沙门岛，设沙门寨。）。
韩伦后来得赦免返回，住在洛阳，与光禄卿退休的柴守礼及当时将相王溥、王晏、王彦超的父亲交游相处，仗势横行，洛阳人畏惧，称他们为“十阿父”。周世宗成为太祖的继承人后，没人敢说柴守礼是他的父亲，只以元舅对待，优待俸禄，未曾到过大梁；曾因小怨杀人，官吏不敢追究，周世宗知道却不过问。
9诏命打开寿州粮仓赈济饥民。丙辰日，周世宗北返；夏季，四月，己巳日，到大梁。
10诏命修缮永福殿，命宦官孙延希掌管工程。丁丑日，周世宗到工地，见工匠有削木片当勺，用瓦盆吃饭的，大怒，在街市斩杀孙延希。
11周世宗攻克秦州、凤州后，（胡三省注：事情见上卷二年。）把几千蜀兵编为怀恩军。乙亥日，派遣怀恩指挥使萧知远等将士八百多人西返。（胡三省注：既显示中原的威德，又想让他们说已平定淮南几千里土地，来震慑蜀人。）
12壬午日，李谷带病入朝拜见，（胡三省注：见：拜见。）周世宗命他不拜，坐在御座旁边。（胡三省注：御坐：皇帝的座位。）李谷恳切辞去俸禄职位，不允许。
13甲申日，分江南降卒为六军、三十指挥，号称怀德军。
14乙酉日，诏命疏通汴水北入五丈河（胡三省注：河从都城经曹州（今山东菏泽）、济州（今山东巨野）及郓州（今山东东平），宽五丈，旧名五丈河；宋开宝六年，诏改名广济河。《薛史》说：疏通五丈河，向东到定陶（今山东定陶），入济水，以通齐、鲁运输路线。）从此齐、鲁的船只都能到达大梁。
15五月，丁酉日，任命宋太祖赵匡胤领义成节度使。
16诏命因律令文字古奥难懂，格敕繁杂不一致，命侍史知杂事张湜等（胡三省注：唐制：御史台有侍御史六人，以任职久的一人知杂事，称为杂端。杜佑《通典》说：知杂事，称为南床，殿中、监察御史不能坐。凡侍御史的惯例，不出几个月，升任中书省官，所以称为南床。百官的行为举止、出入、揖让、去留，殿中以下都受其约束。）解释，详细制定为《刑统》。（胡三省注：《刑统》一书，整个宋代都施行。）
17南唐郭廷谓率领水军切断涡口浮桥，又在定远（今安徽定远）袭击击败武宁节度使武行德，武行德仅能自己逃脱。南唐主任命郭廷谓为濠州团练使，充任上淮水陆应援使。（胡三省注：上淮，指淮河上游。）
18蜀人多议论左右卫圣马步都指挥使、保宁节度使、同平章事李廷珪为将战败失地，（胡三省注：败覆，指战败而秦、凤、阶、成四州之地丧失。）不应再掌兵权；李廷珪也请求罢免。六月，乙丑日，蜀主加李廷珪检校太尉，罢免军职。李太后因掌兵的多不称职，对蜀主说：“我从前见唐庄宗跨黄河与梁交战，及先帝在太原，平定两蜀，众将没有大功，不得掌兵，所以士卒敬畏服从。（胡三省注：李太后本是唐庄宗后宫，庄宗赐给蜀高祖，所以能说两位君主时的事。）现在王昭远出身仆役，（胡三省注：王昭远，成都人，十三岁，侍奉东郭禅师智諲为童子。蜀高祖曾在府中招待僧人，王昭远执巾履随智諲进入，高祖喜爱他聪明，当时后主刚上学，令王昭远在左右侍奉，因此被亲近。）伊审徵、韩保贞、赵崇韬都是膏粱子弟，（胡三省注：按路振《九国志》：赵崇韬，是赵廷隐的儿子。）向来不熟悉军事，只因旧恩位居人上，平时谁敢说，一旦边境有事，怎能抵御大敌！依我看，只有高彦俦是太原旧人，终究不会负你，其余都不值得任用。”蜀主不听。（胡三省注：到孟氏灭亡，仅高彦俦一人能殉国；到蜀主死，他的母亲也不食而死。妇人的志节如此，很多男子都不如。）
19丁丑日，任命前华州（今陕西华县）刺史王祚为颍州团练使。王祚，是王溥的父亲。王溥为宰相，王祚有宾客，王溥常穿朝服侍立；客人坐立不安，王祚说：“猪狗不值得起身。”
20秋季，七月，丁亥日，周世宗追究定远及寿春城南的战败，（胡三省注：定远之败见上五月。寿春城南之败见去年六月。）以武宁节度使兼中书令武行德为左卫上将军，河阳节度使李继勋为右卫大将军。
21北汉主开始立七庙。（胡三省注：北汉主自认为继承汉高祖、隐帝之后，与僭伪者不同；但地狭国贫，日益困于兵事，现在才能立七庙以效仿天子制度。）
22司空兼门下侍郎、同平章事李谷卧病二年，共九次上表辞位；八月，乙亥日，罢免宰相职，保留本官，令每月乘轿子到便殿商议政事一次。
23任命枢密副使、户部侍郎王朴为检校太保，充任枢密使。
24怀恩军到成都，（胡三省注：这年四月遣怀恩军西返，现在才到成都。）蜀主派遣梓州（今四川三台）别驾胡立等八十人东返，（胡三省注：胡立被蜀擒获见上卷二年。）并且送信致谢，请求通好。癸未日，胡立等人到大梁。周世宗因蜀主不行臣礼，不回复；蜀主听说，发怒说：“朕为天子郊祀天地时，你还在做贼，怎敢这样！”
25九月，中书舍人窦俨上疏请求令有关部门讨论古今礼仪，撰《大周通礼》，考正钟律，撰《大周正乐》。又认为：“为政的根本，没有比择人更重要的；择人的关键，没有比宰相更重要的，自从唐朝末年，轻率授予官爵，刚做辅弼大臣，就兼任三公、仆射的官职。所以他们没得到时，就一心钻营；得到后，就沉默寡言。只想着摆脱机要事务，守住尊贵官职，在园林亭台逍遥，保全宗族。请求令现任宰相从尚书省三品官、两省给事中、中书舍人以上，各自推荐所知人才。如果陛下向来知道他贤能，自然可以提拔任用；如果不了解，暂且让他以本官暂代政事。一年之内，考察他的政绩，如果确实能胜任，（胡三省注：堪称，能胜任，符合职位要求。）他的官位已高，就授平章事；不高，就逐步升迁，仍暂代政事。如果不能胜任，就罢免他的政事，追究推荐者的责任。此外，官员中，有职位无职权的占大半，如各卫将军、东宫官属、内诸使之类。请求衡量他们的才能，授外任，在实际事务中考验，回来后按原官等级任用，考察政绩，能干的提拔，不行的罢免。”又请求：“让盗贼互相揭发，把所揭发的财产的一半赏给揭发者；如果亲戚带头，就治其同伙的罪而赦免带头揭发的。这样，盗贼就不能聚集了。（胡三省注：说如果亲戚一起做盗贼，其中有能自首的就赦免，同伙则治罪。）此外，新郑（今河南新郑）乡村组织义营，各立将佐，一户做盗贼，牵连一村，一户被盗，罪及一将。每次有盗贼出没，就鸣鼓举火，壮丁聚集，盗贼少百姓多，无法逃脱。因此邻县盗贼充斥而这一地区独清。请求令其他县都效仿，也是止盗的一种方法。另外，近年以来，屡次下诏，听任百姓多种地，只缴旧税，但等他们种了，官吏就丈量土地增加赋税，所以百姓都疑虑畏惧而不扩大耕地。为政的首要，莫过于诚信，诚信如果显着，土地就没有不扩大的，土地扩大粮食就多，粮食多藏在百姓手中如同藏在官府。”又说：“陛下南征江淮，一举得八州，（胡三省注：八州，指光、黄、舒、蕲、和、扬、滁、泰，都是夺取的。）再驾平寿春，威灵所及，没有强敌。现在以众击寡，以治伐乱，势必攻克，只是行动贵在迅速，这样对方百姓可免被俘杀之灾，我方百姓可减轻运输的困劳。”周世宗看后认为好。窦俨，是窦仪的弟弟。
25冬季，十月，戊午日，设贤良方正直言极谏、经学优深可为师法、详闲吏理达于教化等科。（胡三省注：这就是所谓的制举。当时诏命天下各色人中，不限前资、现任职官，平民百姓，都允许应诏。各地州府，按每年贡举人的惯例，派官考试，解送尚书吏部，还需考试策论三道，共三千字以上，当天选取文理都优，人才出众的，才能解送，取来年十月集中到京城。现任朝官也允许上表自荐。）
26癸亥日，北汉麟州（今陕西神木北）刺史杨重训献城投降，（胡三省注：后周太祖广顺二年，杨重训以麟州归降，中间必定又归附北汉。）任命为麟州防御使。
27己巳日，任命王朴为东京留守，允许随机行事。以三司使张美充任大内都点检。
壬申日，周世宗从大梁出发；十一月，丙戌日，到镇淮军，当夜五鼓，渡淮河；丁亥日，到濠州城西。濠州东北十八里有滩，唐人在上面设栅栏，环水自守，认为后周兵必定不能渡过。戊子日，周世宗亲自攻打，命内殿直康保裔率领几百披甲士兵，乘骆驼涉水，宋太祖赵匡胤率领骑兵跟进，于是攻克。李重进攻破濠州南关城。癸巳日，周世宗亲自攻打濠州，王审琦攻克水寨。唐人在城北屯驻几百艘战船，又在淮水插巨木阻挡后周兵。周世宗命水军攻打，拔掉巨木，焚烧七十多艘战船，斩首二千多级，又攻克羊马城（城外矮墙），城中震动恐惧。丙申夜，南唐濠州团练使郭廷谓上表说：“臣家在江南，现在如果立即投降，恐怕被南唐灭族，请先派使者到金陵请示，然后出降。”周世宗同意。辛丑日，周世宗听说南唐有几百艘战船在涣水（今安徽宿州境内）东，想救援濠州，亲自领兵连夜发水军、陆军袭击。癸卯日，在洞口（胡三省注：今濠州东九十里有浮山，山下有穴，名浮山洞，夏涝不到而冬不增高，所以人疑山为浮洞口，推测就是浮山洞口。）大败南唐兵，斩首五千多级，降兵二千多人，于是击鼓东进，所到之处都攻克。乙巳日，到泗州（今江苏盱眙西北）城下，宋太祖赵匡胤先攻城南，趁机焚烧城门，攻破水寨及月城（胡三省注：月城，临水筑城，两头抱水，形如弯月。）周世宗住在月城楼，督促将士攻城。
28北汉主自从即位以来，（胡三省注：显德元年，冬十一月，北汉主即位。）刚安定境内，无暇对外扩张。这个月，契丹派遣大同节度使、侍中崔勋领兵来会北汉，想共同入侵，北汉主派遣忠武节度使、同平章事李存瓌领兵会合，南侵潞州（今山西长治），到城下而返回。（胡三省注：忠武军，许州，属后周，李存瓌遥领。）北汉主知道契丹不可靠却不敢立即断绝关系，赠送给崔勋很丰厚。（胡三省注：还想倚仗契丹作为声援。）
29十二月，乙卯日，南唐泗州守将范再遇献城投降，任命范再遇为宿州（今安徽宿州）团练使。周世宗亲自到泗州城下，禁止军中割草打柴的人侵犯百姓田地，百姓都感动喜悦，争相献粮草；攻克泗州后，没有一兵敢擅自入城。周世宗听说南唐几百艘战船停在洞口，派骑兵侦察，南唐兵退保清口（今江苏淮阴西，胡三省注：清口，即清河口。）
戊午日周世宗亲自率领亲军从淮北推进，命宋太祖赵匡胤率领步兵骑兵从淮南推进，众将以水军从中流推进，共同追击南唐兵。当时淮河岸边久无行人，芦苇茂密，多泥沼壕沟，士兵乘胜争相跋涉前进，都忘记疲劳。庚申日，追上南唐兵，边战边进，金鼓声传到几十里。辛酉日，到楚州（今江苏淮安）西北，大败他们。（胡三省注：《九域志》：泗州西到濠州一百七十五里，东北到楚州二百二十里。）南唐兵有沿淮河东下的，周世宗亲自追击，宋太祖赵匡胤为前锋，行军六十里，擒获保义节度使、濠·泗·楚·海都应援使陈承昭而回。（胡三省注：保义军，陕州，属后周，陈承昭遥领。）缴获的战船除焚烧沉没的外，得三百多艘，士兵除杀死淹死的外得七千多人。南唐在淮河上的战船，到这时全完了。
郭廷谓的使者从金陵返回，知道南唐不能救援，命录事参军鄱阳（今江西鄱阳）人李延邹写降表。李延邹以忠义责备，郭廷谓用兵威胁，李延邹扔笔说：“大丈夫终究不负国家，为叛臣写降表！”（胡三省注：。史书记载李延邹忠诚勇壮。）郭廷谓斩杀他，献濠州投降，得士兵一万人，粮食几万斛。南唐主赏李延邹的儿子官职。
壬戌日，周世宗渡淮河，到楚州，在城西北扎营。
乙丑日，南唐雄武军使、知涟水县（今江苏涟水）事崔万迪投降。
丙寅日，任命郭廷谓为亳州（今安徽亳州）防御使。
戊辰日，周世宗攻打楚州，攻克月城。
庚午日，郭廷谓到行宫拜见，周世宗说：“朕南征以来，江南众将败亡相继，唯独你能切断涡口浮桥，攻破定远寨，（胡三省注：事情见上五月。）用来报效国家足够了。濠州是小城，即使李璟自己守，能守住吗！”让他率领濠州兵攻打天长（今安徽天长）。周世宗派遣铁骑左厢都指挥使武守琦率领几百骑兵赶赴扬州，到高邮（今江苏高邮）；（胡三省注：《九域志》：高邮，东南到扬州一百里。趋：赶赴。）唐人全部焚烧扬州官府民居，驱赶百姓南渡长江，（胡三省注：《九域志》：扬州南到长江四十五里。）几天后，后周兵到，城中只剩十几个疲病的人，癸酉日，武守琦奏报。
周世宗听说泰州（今江苏泰州）没有防备，派兵袭击，丁丑日，攻克泰州。
30南汉中书侍郎、同平章事卢膺去世。
31南汉主听说南唐屡次战败，满脸忧愁，派使者入贡后周，被湖南阻断，于是修造战船，整治武备；不久又纵酒酣饮，说：“我自身能免，就幸运了，哪有空考虑后代呢！”（胡三省注：这就是所谓坐以待毙的人。又古语说：“君主苟且偷生必定死亡。”是南汉主将要死亡的征兆！）
32南唐使者陈处尧在契丹，禀报契丹主请求南游太原，北汉主厚礼相待；留几天，北返，最终死在契丹。（胡三省注：去年，南唐主派陈处尧到契丹求救兵。）